- 09 2023-01
專家說市—1月9日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.09 丨 7004我的鋼鐵：從供應情況來看，目前企業減產趨勢和幅度基本都在預期內，上周五大鋼材品種供應降幅明顯擴張，長短流程比例相當，可見部分企業對于節前的減產檢修計劃已經執行落地。從庫存情況來看，當前受供應水平偏低和年底趕工剛需影響，累庫速度相對偏慢。從市場需求和成交氛圍表現來看，當前距離春節僅剩兩周，需求弱化速度已有加快勢頭，累庫趨勢不會改變，且累庫加速表現或在節后統計數據時候表現更為明顯。綜合來看，基本面整體趨弱運行、市場交易氛圍偏淡、累庫趨勢延續等邏輯將延續至春節后至少4周。此外，鋼廠當前對原料補庫，高成本生產的同時也會積極挺價，鋼材價格難有大幅波動空間，將以高位震蕩且逐步回落為主。鋼之家：上周國內鋼材市場總體以小幅上漲為主，市場成交氣氛進一步減弱。從近期市場看，商家對節后市場總體較為樂觀，需求減弱對現貨價格影響不大；當前鋼材價格商家冬儲積極性不高，基于良好的市場預期以及較低的融資成本，鋼廠自儲比例較高。臨近春節，下游實際需求將進一步減弱，部分商家可能提前放假，市場將逐步進入半休市狀態。預計本周（2023.1.9-1.13）國內鋼材市場價格將呈穩中小幅上漲的態勢。蘭格：近期，地方兩會陸續召開，多地在政府工作報告中提出，2023年固定資產投資增速預期目標，*低為6.5%左右，*高為15%左右，同時也制定了重點項目投資計劃，這將拉動一季度基建投資保持較高的增速。而且5日人民銀行、銀保監會發布通知，決定建立首套住房貸款利率政策動態調整機制。新建商品住宅銷售價格環比和同比連續3個月均下降的城市，可階段性維持、下調或取消當地首套住房貸款利率政策下限，“因城施策”用足用好政策工具箱，更好地支持剛性住房需求，形成支持房地產市場平穩健康運行的長效機制。對于國內鋼材市場來說，隨著多地重點項目投資計劃的落地實施以及地產政策的動態調整，國內鋼材市場的信心和預期起到明顯的提振作用，從而帶動了黑色系期貨和現貨市場再次明顯上漲。短期來看，國內鋼材市場已經正式啟動了傳統的“冬儲”行情，處于強預期的引領、弱需求的拖累及高成本的支撐的環境之中，從供給端來看，由于原料和鋼價的雙向擠壓，鋼企再次面臨虧損的壓力，從而制約了產能釋放的力度，供給端將呈現承壓下降的態勢。從需求端來看，部分鋼廠已出的“冬儲”的價格普遍高于市場預期，市場接受的程度依然有限，從而制約了冬儲需求的釋放，但市場也存在“默默”冬儲的現象。從成本端來看，鋼廠產能釋放力度的放緩，原料價格也出現了開始走弱的態勢，焦炭價格明顯下降，鐵礦石價格穩中下滑，廢鋼價格維持平穩，整體成本端依然維持相對高位，短期成本支撐力度依然較強，鋼廠挺價愿意也較為明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.1.9-1.13）國內鋼材市場將呈現高位震蕩趨強的行情。唐宋：本周隨小年及春節的臨近，鋼材需求的*淡季到來了?？傮w上施工項目、加工制造業用戶進入了停工、放假集中期，市場進入半休市或休市階段，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。進入1月份，部分鋼企出臺的鎖價冬儲價格高位，冬儲多為協議訂單，貿易商鎖價冬儲愿意或低下，現貨交易量繼續下降或有價無量或有價無市時段。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有保持基本穩定；而短流程產線開工繼續降低，鋼產量逐步進入春節期間的*低位?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將繼續處于減少階段。主要品種社會庫存、總庫存或回升幅度加大。原燃料方面，焦炭價格弱勢，或二輪提降，臨近周末國家發展改革委研究加強鐵礦石價格監管，成本支撐鋼材價格弱化。周內供應、需求減少，庫存上升，現實基本面繼續弱化?？傮w上當前市場宏觀驅動形成較高價格與弱現實相悖，后期交易風險大增，貿易投機需求減弱。另外隨著中旬到來，經濟數據陸續發布，12月是全國疫情爆發期，經濟數據預期悲觀。綜上預計本周（2023.1.9-1.13）鋼價震蕩偏弱運行。中鋼網：鋼材現貨市場整體呈現震蕩上漲行情?，F貨方面：螺紋鋼均價周漲56至4150元，熱卷均價周漲3元至4155元，普中板均價周漲14元至4200元，無縫管均價周漲18元至5160元；期鋼漲0.05%收4107元；期礦跌0.93%收855.0元；期焦漲0.30%收2678元。北方多地建筑項目施工停工放假，南方區域建筑施工快速收尾，建筑鋼材需求的淡季減弱速度明顯體現。市場處于供需雙弱特征明顯。但地產政策繼續放松，首套住房貸款利率政策動態調整機制利好房地產銷售，市場多頭情緒提振，鋼材價格堅挺。本周鋼材隨小年及春節的臨近，鋼材需求的*淡季到來了?？傮w上施工項目、加工制造業用戶進入了停工、放假集 中期，市場進入半休市或休市階段，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。臨近周末國家發展改革委研究加強鐵礦石 價格監管，成本支撐鋼材價格弱化。但同時我們看到焦煤、焦炭價格企穩反彈，支撐鋼價，同時宏觀預期依然驅動鋼價堅挺。決策建議：鋼價目前處在“強預期、弱現實、成本端分化”復雜局面，如果本周發改委再次出手打壓鐵礦石，我們預判鋼價將高位回落。如果發改委僅僅一次發文，那么鋼價繼續保持震蕩偏強的概率偏大。本周重點關注國家層面是否繼續出手打壓鐵礦石，這也是目前鋼價*大的風險因素?？傮w來說，鋼價中長期趨勢偏強不變。友發集團副總經理韓衛東：隨著發改委對鐵礦石價格的關注，隨著澳煤的放開及焦碳的降價，鋼廠成本的天花板形成了。隨著鋼材價格的抬升，鋼廠特別是電爐鋼盈利狀況改善了，要知道，去年電爐鋼少產了幾千萬噸鋼啊，盈虧對產量的約束也會減弱了。我們對2023年的鋼材市場總體看法是“不悲不喜”，上半年帶鋼的均價要高于去年下半年的3900元左右，下方均價3700左右，上方均價4100-4200左右?？傮w來說不適合過分投機，而適合穩健經營。由于過去的12月需求過差，關注3月份以后有可能出現需求集中釋放的機會，很像2020年4-5月的情況，或者像2021年上半年國外的情況。當然，2023年全年的鋼材總需求不會增加，可能是持平。當前的行情不用太關注了，準備過年吧，喝點好茶，對的起不易的自己！詳細信息 - 02 2023-01
專家說市—1月2日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2023.01.02 丨 3178我的鋼鐵：節前第3周五大鋼材品種延續供需雙弱，品種分化格局，但從累庫速度來看，相較往年，周均累庫幅度明顯較窄，這與今年整體供應水平持續性低位，促使鋼企和商戶保持低庫運行有很大關系。另外，現階段冬儲進展和節奏也較為緩和，自儲和剛需備庫體量不大。另外，今年年前趕工期略有延長，基建發力在實際工作量仍有體現，進而使得剛需消化尚有一定支撐。綜合來看，供需雙弱和季節性累庫格局不變，高成本支撐價格底部，低消費壓制價格上限，使得整體鋼價延續弱勢震蕩表現，但是伴隨春節臨近，需求壓制效應愈發明顯，市場交投氛圍逐步停滯，進而使得鋼價逐步回落。鋼之家：隨著春節臨近以及各地陽性感染人數的增加，下游需求進一步減弱，但高成本及強預期對鋼價有較強的支撐。一是鋼鐵原燃料價格強勢運行，鋼材生產成本重新上移，加之鋼廠依然虧損，限制的鋼材價格的調整幅度；二是商家對春節后市場總體持樂觀態度，低價出貨意愿不強；三是市場已經進入春節前的累庫階段，鋼廠自儲的積極性較高，對商家讓利空間有限?？傮w看，當前國內鋼材市場價格呈現出弱需求、強預期和高成本的特點，預計元旦后國內鋼材市場價格將繼續小幅上漲。蘭格：2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，全球經濟增長面臨放緩壓力，中國經濟在擴大內需的穩增長政策中將逐步回歸正常增長軌道。在各項政策等因素推動下，2023年中國經濟有望在全球經濟減速的大環境下逆勢走強。其中，拉動內需被認為是2023年穩增長的核心工作，由于全球通脹問題，多國連續加息，全球制造業指數持續低迷，全球經濟增長放緩存在較大概率，因此首先要防范鋼鐵海外需求轉弱的情況；而對于國內鋼鐵下游行業來說，基建投資、制造業投資有望保持增長，房地產投資下行態勢有望放緩企穩，建筑鋼材需求或表現良好；但制造業面臨承壓下行風險，用鋼需求面臨一定放緩壓力；整體來看2023年國內鋼鐵行業市場需求存在小幅下降的可能，同時內部需求將逐漸轉強，而外部需求將有轉弱的風險。短期來看，國內鋼材市場已經進入了“冬儲”行情，依然處于強預期、高成本及弱需求的博弈之中，從供給端來看，由于原料成本的相對堅挺，鋼廠利潤也被逐漸蠶食，從而制約了產能釋放的力度，供給端將呈現承壓下降的態勢。從需求端來看，部分鋼廠已經出臺了“冬儲”的價格，但普遍高于市場預期，市場接受程度有限，因此貿易商冬儲積極性不高，從而制約了冬儲需求的釋放。從成本端來看，由于鐵礦石價格的震蕩走強和焦炭價格的相對堅挺，鋼廠虧損壓力加大，開始對焦炭價格提降，鋼焦博弈加劇，但短期成本支撐力度依然較強，鋼廠挺價愿意也較為明顯。據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2023.1.3-1.6）國內鋼材市場將呈現震蕩趨強的行情。唐宋：本周隨多地疫情爆發和元旦、春節放假的增加，鋼材需求的淡季效應更為明顯，需求*淡季馬上到來，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。目前鋼材價格處于高位，市場成交或大幅減弱；進入傳統冬儲時段，鋼企、貿易商冬儲愿意低下，現貨交易量快速下降或有價無量，市場謹慎、觀望情緒增加。從供應方面看，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有保持基本穩定；而短流程鋼產量繼續明顯減量?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將繼續處與減少階段。主要品種社會庫存、總庫存或快速回升，螺紋、板材鋼庫存繼續回升。原燃料方面，消息上，河北等地部分鋼廠計劃對焦炭采購價提降100-110元/噸，2023年1月1日起執行，成本驅動也有所放緩?？傮w上周內供應、需求減少，庫存上升，現實基本面繼續弱化；而短期或是利好政策的空擋期，黑色期貨價格漲勢依靠預期的驅動力減弱，元旦到來，春節臨近，市場逐步進入半休市下，黑色期現貨價格或沖高、階段性見頂。臨近周末期螺突破上行，技術上已經開始走*后一波五浪行情。領漲盤面的鐵礦石日線、周線全部進入超買區域，近期不在適合追多，對期螺或進行一定的拖累，預計螺紋也將進入魚尾行情，接下來，高位注意兌現盈利，防風險放在首位。中鋼網：上周鋼材現貨市場整體呈現震蕩上漲行情。鐵礦石價格震蕩小幅上漲；鋼材價格震蕩上揚；焦炭市場價格暫穩運行。隨元旦到來和春節放假的到來，建筑鋼材需求的淡季減弱速度明顯。特別是全國多地疫情處于爆發期， 人員感染聚增，多地交通運輸、建筑、加工制造業停工、減產增多，受到影響程度持續顯現。與此同時鋼材市場鎖價冬儲操作低迷，終端用戶補庫，市場投機交易減少，整個鋼鐵市場需求表現了明顯傳統淡季的特征。目前鋼企產線開工率、產能利用率低位下降 ，終端需求也逐步進入傳統*淡季，市場供需雙弱特征明顯。然而，市場對2023年春季需求有較強的預期，對已經到來的需求快速減弱的擔憂、恐慌情緒不明顯，期現貨市場價格表現堅挺。本周隨多地疫情爆發和元旦、春節放假的增加，鋼材需求的淡季效應更為明顯，需求*淡季馬上到來，整個鋼鐵市場需求將呈現快速減弱的勢態。目前鋼材價格處于高位，市場成交或大幅減弱；進入傳統冬儲時段，鋼企 、貿易商冬儲愿意低下，現貨交易量快速下降或有價無量，市場謹慎、觀望情緒增加。短期或是利好政策的空擋期，黑色期貨價格漲勢依靠預期的驅動力減弱，元旦到來，春節臨近，市場逐步進入半休市下，黑色期現貨價格或沖高、階段性見頂。臨近周末期螺突破上行，技術上已經開始走*后一波五浪行情。預計螺紋也將進入魚尾行情，接下來，高位注意兌現盈利，防風險放在首位。友發集團副總經理韓衛東：百年不遇的2022年終于過去了，新的一年開始了，祝朋友們新年快樂！當前的市場，將進入放假前模式，需求減少、交易減少、庫存增加、價格盲目波動……。目前的市場狀態，非常不合諧，非常勉強，原燃材料價格較高、鋼廠虧損、鋼材價格均價處于下半年高位、沒有限產、需求暴減等等，現在能做的，就是做好節前的收尾工作，剩下的，交給市場吧！詳細信息 - 26 2022-12
專家說市—12月26日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.12.26 丨 2290我的鋼鐵：據目前鋼企生產狀況來看，多為冬儲訂單趕工，而保持一定的設備飽和度。但受限于需求差異影響，建材企業開工情況較板材企業明顯偏弱。目前北方需求因降雪天氣已接近停滯，華東和南方趕工進度也趨于放緩，但制造業企業和出口訂單仍有一定支撐。對于庫存而言，疫情放開后，預期內的全國蔓延，使得居家辦公比例提升明顯，進而導致倉儲、運輸、交易、施工等產業鏈環節均受到一定影響，因此后期庫存被動累增度將進一步擴張，或超出預期增幅。綜合來看，據我網對下游調研情況來看，板材需求尚能支撐供應和價格底部，但建材供應和價格將會逐步走向季節性下降和回落趨勢。鋼之家：當前國內鋼材市場仍面臨一定調整壓力，但幅度有限。一是在政策利好刺激下，市場多對春節后市場持樂觀態度，強預期并沒有改變；二是近期原燃料價格不斷上漲，鋼材生產成本上升，鋼廠普遍虧損，高成本支撐依然存在。在強預期、高成本以及融資成本較低的情況下，鋼廠冬儲更傾向于自儲，給鋼貿商冬儲資源讓利空間有限。不利因素在于，疫情管控放開后，各地陽性感染人數激增，疊加消費淡季，下游需求進一步下滑，加之前期鋼價持續上漲獲利盤套現意愿增強，加大了短期調整壓力。預計本周（2022.12.26-12.30）國內鋼材市場價格將呈先抑后揚、震蕩調整的走勢。蘭格：目前我國經濟運行保持恢復和回穩態勢，但基礎還不牢固。12月20日，國務院常務會議召開，部署深入抓好穩經濟一攬子政策措施落地見效，一是對落實穩經濟一攬子政策措施，抓好填平補齊，確保全面落地。二是推動重大項目建設和設備更新改造形成更多實物工作量，符合冬季施工條件的項目不得停工。三是堅持“兩個毫不動搖”，支持民營企業提振信心、更好發展。支持平臺經濟健康持續發展。結合實際促進服務消費有序恢復。落實支持剛性和改善性住房需求、保交樓和房企融資等16條金融政策。對于國內鋼材市場來說，隨著宏觀政策的不斷壓實見效，將對于國內鋼材市場的信心和預期起到明顯的提振作用。從供給端來看，由于原料成本的相對堅挺和鋼材價格的震蕩回調，鋼廠的利潤空間再次被壓縮，從而制約了產能釋放的力度，短期供給端將呈現承壓回升的態勢。從需求端來看，由于鋼材價格的震蕩回調，市場的補庫需求再次受限，同時冬儲需求也由于高價的制約并未放量。從成本端來看，由于近期原料價格堅挺，使得成本支撐力度明顯增強，鋼廠挺價愿意也較為明顯。短期來看，國內鋼材市場將逐漸進入傳統的“冬儲”邏輯，依然處于強預期、高成本及弱需求的博弈之中，供給短期承壓回升，補庫需求有所受限，冬儲愿意依然不足，成本支撐明顯增強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.12.26-12.30）國內鋼材市場將呈現小幅震蕩調整的行情。唐宋：本周全國主要區域施工進入收尾期，建筑鋼材需求的淡季效應進一步顯現。盡管部分建筑項目存趕工期，加工制造業鋼材需求延續平穩，但隨元旦的到來，停工、放假或明顯增多，需求*淡季馬上到來，整個鋼鐵市場需求將呈現減弱的勢態。特別是隨全國疫情爆發勢態，南方重點經濟區域城市疫情爆發逐步到來，將對建筑施工、加工制造業等與鋼鐵市場相關產業、行業帶來嚴重影響，企業停工、停產、放假現象或大量出現，因此淡季鋼材終端需求減量速度或更為明顯。目前鋼材價格處于高位，市場成交或大幅減弱；進入傳統冬儲時段，鋼企、貿易商冬儲愿意低下，市場謹慎、觀望情緒增加。從供應方面看，隨部分新項目、檢修項目投產，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有增量；而隨兩節放假的臨近，多地疫情爆發，周內短流程鋼產量或明顯減量?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將處穩中減少階段。主要品種社會庫存、總庫存降幅或明顯回升。目前原燃料價格震蕩堅挺、上漲，鋼企虧損有所擴大，成本支撐鋼材價格作用增強。周內供應、需求減少，庫存上升，現實基本面繼續弱化；而短期或是利好政策的空擋期，黑色期貨價格漲勢驅動減弱，市場主導逐步由預期轉向現實。預計本周（2022.12.26-12.30）主要鋼材現貨市場或震蕩弱勢調整。中鋼網：上周行情先抑后揚，總體偏弱，期貨盤面螺紋跌1.09%，熱卷跌1.46%，焦炭大跌7.14%，鐵礦石漲0.49%。上周螺紋鋼產量小幅下降，庫存環比回升，表需明顯回落，當前現貨供需矛盾不強，但終端消費進入傳統淡季令鋼價上漲承壓，隨著中央經濟工作會議結束，宏觀驅動轉弱，短期強預期或回歸弱現實，鋼價高位回落調整。本周看鋼市供需兩弱，庫存進入春節前累庫階段，抑制鋼價上漲。近期原料焦炭盤面大幅下挫，同時隨著鋼廠檢修減產力度加大，后期或上漲乏力。短時間看，市場缺乏新的利好因素支撐，但宏觀利好的方向未變，強預期和弱現實下繼續博弈，市場進入震蕩調整狀態。中長期漲的方向未變，短期根據情緒和盤面影響可能有小幅下降表現。友發集團副總經理韓衛東：12月的市場需求同比和環比都出現了斷崖式下滑，市場卻選擇了視而不見，均價上漲了200多元。我們看到的庫存很低，并不是當前需求的韌性，而是今年春天庫存峰值比去年低700-800萬噸左右，否則，我們的庫存早就壘起來了。明年2月峰值庫存，比今年春天峰值要高300萬噸左右。中國以外的國家，繼續大幅減產10%以上，中國繼續增產。如今的行業現狀，讓人揪心，市場漲價了，鋼廠仍然繼續虧損，因為原燃材料漲的更多，而鋼廠不但不減產，有些企業還要自己把賣不掉的鋼材自己儲起來，這是賭明年春天價格上漲??！一季度的市場，目前看沒有確定性，只有復雜性，雖然*壞的時候過去了，但我們依然穩健經營，等待確定性的機會！喝杯熱茶，喝到微微發汗，體會一下《七碗茶》吧！詳細信息 - 19 2022-12
專家說市—12月19日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.12.19 丨 2731我的鋼鐵：本周即步入12月下旬，北方市場需求寡淡現象將愈發突出，華東和南方工地也將因返鄉潮開啟而陸續停滯。截至目前，五大鋼材品種整體處于增產降庫的狀態，對于產量而言，受冬休/虧損/限產等因素影響，后續大概率轉會下降趨勢；對于庫存而言，目前仍有下降主因多因為疫情防松后，運輸條件改善，但在途資源也在逐步積累中，后續逐步入庫，也將使得庫存逐步轉增，進而冬季被動累庫的狀態。綜合來看，據百年建筑下游調研，現階段央國企多數基建項目仍在正常施工或趕工，剛需尚有一定支撐，因此消費不會大幅轉弱。但目前市場上對高價位現貨已經出現恐高情緒，進而謹慎觀望，壓制價格彈性，使得價格存在回調風險，進而阻礙采購和備庫節奏。鋼之家：受疫情大規模反彈影響，11月主要經濟數據繼續回落。據國家統計局數據，1-11月全國固定資產投資同比增長5.3%，增幅較1-10月回落0.5個百分點，其中基建投資增長8.9%，提高0.2個百分點，制造業投資增長9.3%，回落0.4個百分點。11月工業增加值增長2.2%，較上月回落2.8個百分點，是6月份以來增幅*低的月份；1-11月房地產開發投資同比下降9.8%，降幅擴大1個百分點。從近期市場看，利好因素主要在于，政策環境明顯改善，尤其是疫情防控發生了根本性的變化；鋼材庫存處于近兩年同期低位；成本支撐較強。短期不利因素在于，不論期貨還是現貨，持續上漲后獲利盤套現的概率在增加；政策利好不改弱需求的現實?？傮w看，預計本周（2022.12.19-12.23）國內鋼材市場價格將以小幅調整為主。蘭格：目前國際環境更趨復雜嚴峻，外需收縮進一步顯現，國內疫情大面積反彈，需求收縮、供給沖擊、預期轉弱“三重壓力”加大，對經濟運行制約明顯，隨著各地區各部門加力落實穩經濟一攬子政策和接續措施，高效發揮有效投資重要項目協調機制作用，用足用好專項債和政策性開發性金融工具，穩投資政策持續發力，投資增長總體平穩。雖然外部環境復雜嚴峻，國內經濟仍面臨下行壓力，投資增長存在制約，但我國長期向好基本面沒有改變，發展空間廣闊，投資潛力巨大，隨著穩投資政策持續落地見效，重大項目加快建設，設備更新改造加快落地，投資有望保持持續增長。對于國內鋼材市場來說，隨著宏觀政策利好的不斷釋放，以及對于房地產行業定位的回歸，市場對于明年中國經濟實現整體性好轉的信心和預期明顯增強。從供給端來看，由于鋼材價格的震蕩上漲，鋼廠的生產積極性再次增強，但有限的利潤空間也制約了產能釋放的力度，短期供給端將呈現承壓回升的態勢。從需求端來看，由于近期鋼材價格的震蕩上漲明顯刺激了部分終端市場的補庫需求，也使得鋼材社會庫存再次轉降，同時使得部分冬儲需求被逐漸開啟。從成本端來看，由于近期原料價格堅挺，使得成本支撐力度明顯增強，鋼廠上調出廠價格的意愿也較為明顯。短期來看，國內鋼材市場也將面臨強預期和弱現實的博弈之中，供給短期承壓回升，補庫需求釋放明顯，冬儲需求有限釋放，成本支撐明顯增強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.12.19-12.23）國內鋼材市場將可能會進入快速拉漲過后的震蕩調整行情。唐宋：本周隨需求*淡季的逐步到來、年末的臨近，整個鋼鐵市場需求將現減弱的勢態。特別是隨全國疫情勢態，南方重點經濟區域城市或有疫情爆發，一定時期內，對建筑施工、加工制造業等與鋼鐵市場相關產業、行業帶來嚴重影響，或加快淡季鋼材終端需求減量速度。前期鋼材價格超預期的上漲，市場恐高情緒加速提升，市場成交或大幅減弱；進入傳統冬儲時段，鋼企、貿易商冬儲愿意低下，前期市場亢奮情緒或消失，謹慎、觀望情緒增加。從供應方面看，隨近期鋼企利潤改善，特別是部分新項目、檢修項目投產，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有增量；而隨年末臨近，疫情爆發，周內短流程鋼產量或明顯減量?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將處基本穩定階段。主要品種社會庫存、總庫存降幅或小幅回升，螺紋、板材鋼庫存繼續小幅回升，北方地區螺紋鋼、板材庫存回升明顯。目前原燃料價格震蕩堅挺上漲，鋼企利潤難繼續改善，成本支撐鋼材價格作用減弱。周內供應端穩定、需求減少，現實基本面繼續弱化；而經濟會議開完，總體上缺乏亮點，市場情緒有所降溫，預計本周（2022.12.19-12.23）迎來調整行情。期螺目前失守3960，下方關注3850支撐。中鋼網：本周鋼價持穩偏強，與我們上周預測一致。期貨盤面黑色系整體實現七周連漲，螺紋鋼漲2.64%，*高沖擊4149位置，熱卷漲1.84%，一度站上4200元/噸?，F貨層面螺紋鋼均價周漲135元/噸，熱卷均價周漲147元/噸，中板均價周漲134元/噸。一方面受到美聯儲加息放緩的利多影響。另一方面社科院發布預計2023年中國經濟增長5.1%左右，呈現進一步復蘇態勢，為了恢復經濟增長，利好政策繼續釋放，同時成本端鐵礦石堅挺，焦炭三輪提漲，都支撐了鋼價強勢上揚。產業方面，本周鋼材總產量增加4.37萬噸至943.86，總庫存轉降22.6萬噸至1265.42萬噸，兩庫存同步下滑，表觀需求增加33萬噸，提振市場情緒。隨著美聯儲加息落地，美元走弱，大宗商品價格拉漲，國家大力促發展經濟，多項金融政策落地，全力推進政策性開發性金融工具支持重大項目建設，對于下周鋼價，宏觀利好政策陸續出臺推動市場情緒向好，但政策預期交易接近尾聲，在房地產數據依舊偏弱的情況下，年后新開工超預期概率偏小，交易邏輯隨時可能出現變化，同時從盤面看到，上周五晚上黑色系出現集體回落，我們預計本周（2022.12.19-12.23）鋼價持穩偏弱運行，但下調空間有限。友發集團副總經理韓衛東：隨著美聯儲會議的結束，中央經濟工作會議的結束，所有的靴子都落地了。市場沒有等來加息的結束，也沒有等來明年GDP的目標，市場將從強預期回歸對基本面的思考。我們首先確定，四季度是我們遭遇的*壞的時候，疫情干擾大，需求差，而且沒有秋冬季限產，在十月底形成的期貨和現貨的價格，可能就是個底了。我們對明年的鋼材的均價判斷，也要向上修正200元左右。但明年經濟和需求的好時候，應該是三月份兩會之后，值得期待！但當前我們要面臨兩個考驗，一個是春節前的冬儲，市場價格一定要回到大家認為安全的價格才行，否則，買賣雙方無法達成一致。第二就是春節后上班是一月底，二月份是需求淡季，而且庫存的峰值就在二月中下旬，也是個考驗?？傮w來說，一、二月份如果是個低價格，完全沒有問題，如果是個適中價格，波動不會太大，如果是個高價格，還是有風險的。一季度的市場是沒有確定性的，只有復雜性。一切就看一月份的定價了！喝杯西湖龍井，期待春天的到來！詳細信息 - 12 2022-12
專家說市—12月12日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.12.12 丨 3853我的鋼鐵：從基本面表現來看，距離春節時間越近，季節性停休面積將越廣，減產預期越強。且考慮到高成本、負盈利、低需求等因素，短流程企業減產幅度較往年或有提前，長流程在完成冬儲訂單和自儲庫存后也將逐步執行減產計劃。庫存來看，往年春節前5-8周累庫陸續開始并逐步擴張，但今年節前第6周才開始累庫，且累庫幅度不大，預計后期雖將持續累庫，但整體累庫幅度將低于預期。另外，現在市場上盤螺規格奇缺，且線盤庫存仍處于去化趨勢，可見華東和南方目前及年后的基建剛需仍存希冀。綜合來看，在降產增庫的加持下，消費水平大概率逐步下降，但目前市場強預期弱、現實的情緒支撐，價格大幅下跌壓力不足，還需現實繼續施壓。 鋼之家：近期宏觀政策利好頻出，提振市場信心。一是政治局會議定調明年經濟工作，要大力提振市場信心，穩增長、穩就業、穩物價，財政政策加力提效，貨幣政策精準有力，實體經濟是發展的重點。二是疫情防控進一步優化，提振市場信心，國務院聯防聯控印發優化疫情防控新十條，不再對跨區流動人員查驗核酸，不再開展落地檢。從近期市場看，盡管處于傳統消費淡季，但受政策利好提振，市場信心回升，鋼材成交量好轉；近期鐵礦石、煤焦價格上漲，鋼材生產成本上升?？傮w看，受政策利好提振，市場信心增強，預計本周（2022.12.12-12.16）國內鋼材市場價格將繼續呈震蕩上漲的走勢。蘭格：目前全球加息潮有逐漸觸頂的跡象，通貨膨脹壓力依然存在，全球快速加息已經引發了全球制造業需求疲軟，全球經濟下行風險加大。2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，12月6日，政治局召開會議對明年的經濟工作進行了部署，堅持穩中求進工作總基調，完整、準確、全面貫徹新發展理念，加快構建新發展格局，著力推動高質量發展，更好統籌疫情防控和經濟社會發展，更好統籌發展和安全，全面深化改革開放，大力提振市場信心，把實施擴大內需戰略同深化供給側結構性改革有機結合起來，突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作，有效防范化解重大風險，推動經濟運行整體好轉，實現質的有效提升和量的合理增長，為全面建設社會主義現代化國家開好局起好步。對于國內鋼材市場來說，隨著今年穩經濟一攬子政策和接續措施全面落地見效，以及對于明年經濟工作的明確，穩定經濟增長將再次處于優先地位，同時疊加疫情防控措施的進一步優化，中國經濟增速將會持續回升，這就給了鋼市很強的信心和預期。從供給端來看，由于原料成本明顯上漲，使得鋼廠的利潤空間被壓縮，從而限制了鋼廠的產能釋放，短期供給端將呈現動態調整的態勢。從需求端來看，趕工需求逐漸進入尾聲，冬儲需求逐漸打開，但由于價格問題，市場普遍冬儲愿意不足，從而也限制了冬儲的囤貨需求的釋放力度。從成本端來看，由于近期原料價格明顯上漲，使得短期成本支撐力度較強，鋼廠的挺價意愿也較為明顯。短期來看，國內鋼材市場也將面臨強預期和弱現實的博弈之中，供給短期動態調整，需求淡季效應顯現，冬儲需求釋放有限，成本支撐明顯增強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.12.12-12.16）國內鋼材市場將呈現在強預期的引領和強成本支撐下的震蕩上漲行情。唐宋：本周部分建筑項目存趕工期，加工制造業鋼材需求延續平穩，但隨需求*淡季的逐步到來、年末的臨近，整個鋼鐵市場需求持續減弱的勢態。近期鋼材價格大幅上漲，市場恐高情緒加速提升；進入傳統冬儲時段，但價格高位下，鋼企、貿易商冬儲愿意低下，加之終端用戶需求減量，市場成交維持偏低位水平。從供應方面看，隨近期鋼企利潤改善，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有小幅增量，周內短流程鋼產量或繼續減量?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將處基本穩定階段。主要品種社會庫存、總庫存降幅將繼續或小幅回升。目前原燃料價格震蕩堅挺上漲，鋼企利潤難有改善，成本支撐鋼材價格作用逐步增強。周內盡管在供應端穩定、需求明顯減少的基本面繼續弱化的現實下，防疫政策的調整、不斷推出的房地產利好政策或仍將支撐黑色期貨價格，強預期繼續主導期現貨市場行情?？傮w上本周迎來經濟數據周，國內經濟數據預期環比改善，中央經濟會議房地產加碼政策期待，以及美聯儲加息政策迎來拐點，多重利好期待下，短期價格難跌，但市場特征上現貨有價無市或更加明顯，期現價差有望繼續擴大?？傮w上下周交易或更加困難，目前期螺突破8月份高點3960，短期壓力位在4030附近，一旦突破，沖擊4200的可能是存在的。短線期螺快速拉升，脫離均線，隨時存在技術回調的可能，面對行情變化切莫恐慌，目前趨勢結構還是偏向多頭，低點關注3880、3810支撐。（點位僅供參考）中鋼網：黑色系行情熱鬧非凡，期貨、現貨同步拉升，出現罕見的集體暴漲！期貨市場，鐵礦石漲4.76%站上810元/噸，螺紋鋼漲3.60%沖擊4000元/噸，熱卷漲3.81%上沖4100元/噸?，F貨市場熱卷上調100元，中板上調97元，螺紋鋼上調34元，12月2日晚，期貨盤面黑色系品種再次拉升。展望本周，前期地產利好，疫情管控緩和，加息如放緩落地，或出現淡季利好提振市場信心。供應方面，距離春節時間越近，季節性停休面積將越廣，減產預期越強。從需求來看，隨著春節愈發臨近，實際終端需求將難以規避走弱情況發生。從心態來看，當前鋼廠高成本、廠庫低位及社庫累庫不及預期給予現貨價格帶來支撐，預計本周（2022.12.12-12.16）鋼材價格將偏強趨勢運行。友發集團副總經理韓衛東：*近黑色市場的熱度起來了，原因只有一條，資本的作用！因為鋼廠并沒有受益，而下游行業則是受害者，只有資本獲利。這并不奇怪，*近幾年，每一次超出大家想像的行情都有資本的影子，明年五月熱卷合約的3300多是他們預期實現的，現在4000以上的價格也是他們的預期，鐵礦從500多到800多也是這樣。我們不能左右市場的走勢，但可以根據市場走勢決定自己的策略，因為市場無論如何波動，*終要回歸基本面。當前中國以外的鋼廠連續幾個月減產，因為國外需求不好，而中國連續增產，需求也不好，但預期好，十二月以來需求也是同比下降的。當前的策略非常簡單，享受市場給我們庫存帶來的紅包，繼續穩健經營，后面的事情，看后面市場給什么？吃茶去！詳細信息 - 05 2022-12
專家說市—12月5日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.12.05 丨 4193我的鋼鐵：近期美聯儲加息步調放緩、“防控優化二十條”、“金融十六條”，國內全面降準0.25個百分點，五大行向房企授信近萬億多種政策逐漸落地等宏觀利好消息對情緒起到一定提振作用，但是奈何基本面依舊延續弱勢運行，加之雨雪天氣、疫情管制、剛需減退、冬儲成本居高不下等因素影響，導致本周現貨價格先揚后抑。短期來看，供應方面，現階段供應主力基本集中于長流程鋼廠，但受資金緊張、企業虧損、冬儲意愿不高等因素影響，企業加大馬力生產的動力不足，促使整體供應水平增減空間均相對有限。庫存方面，因季節性因素影響，庫存延續呈現區域分化突出，整體累增幅度逐步擴張的表現。綜合來看，基本面延續弱勢，市場情緒謹慎偏悲觀，進而使得短期內鋼價依舊呈震蕩偏弱表現。鋼之家：當前國內市場利好因素主要包括多地疫情防控逐步放松、保交樓穩房產政策密集出臺以及專項債提前下發等，利空因素主要在于，一是制造業下行壓力加大，官方11月制造業PMI回落1.2個百分點至48，連續兩個月處于收縮區間，生產指數、新訂單指數等主要分類指數均出現回落，包括前期處于高景氣區間的建筑業指數明顯回落；二是需求淡季疊加疫情防控壓力、新一輪冷空氣干擾等因素，需求進一步下滑，主要鋼材品種成交量明顯回落，鋼材庫存由降轉增；三是資源供應平穩，近三周高爐開工率止跌企穩，產量大幅回落的概率不大，弱需求下資源供應壓力將逐步增加?？傮w看，當前市場呈現出政策利好、需求減弱以及供應平穩的態勢，預計本周（2022.12.5-12.9）國內鋼材市場價格將以震蕩運行為主。蘭格：由于受到地緣政治風險、全球產業鏈、供應鏈結構重塑，通貨膨脹和債務問題，能源和糧食危機等多重負面因素的疊加影響，全球經濟下行風險加大，分化程度加重，全球制造業需求疲軟。當前中國經濟的*主要矛盾依然是總需求不足，為了穩增長和穩就業，穩健的貨幣政策及時加大了實施力度。在總量上，12月5日人民銀行將實施降準25個基點，引導市場利率有所下降。同時，證監會也調整優化涉房企業5項股權融資措施，自此地產行業“三支箭”齊發。對于國內鋼材市場來說，全面降準和對于房地產行業的“三支箭”齊發，都將對于國內鋼材市場的信心和預期起到一定的提振作用，但由于季節性天氣因素影響，需求淡季效應正在逐步顯現。從供給端來看，由于原料成本的再次轉強，使得鋼廠的利潤空間被壓縮，從而限制了鋼廠的產能釋放，短期供給端將呈現承壓調整的態勢。從需求端來看，趕工需求逐漸進入尾聲，而且疫情因素也存在擾動，鋼材社庫的再次回升也表明了淡季需求效應的逐漸顯現。從成本端來看，由于近期原料價格明顯轉強，使得短期成本支撐力度較強，鋼廠的挺價愿意也較為明顯。短期來看，國內鋼材市場將面臨市場預期不斷增強，短期供給承壓調整，需求淡季效應顯現，成本支撐明顯轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.12.5-12.9）國內鋼材市場將呈現成本支撐下的震蕩趨強行情。唐宋：本周隨著國家的疫情防控政策明顯放松，對全社會的生產、生活的影響相對減弱，但全國多地疫情嚴重，交通運輸、建筑施工等與鋼鐵市場相關產業、行業的影響持續。前期鋼材價格上漲，加劇市場恐高情緒，投機貿易成交或減弱，市場謹慎、觀望情緒增長。隨需求淡季的深入、年末的臨近，整個鋼鐵市場需求難改減弱的勢態。從供應方面看，隨近期鋼企利潤改善，長流程鋼企高爐生鐵產量或仍有小幅增量，周內短流程鋼產量或仍可保持基本穩定?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將處穩定小幅回升。主要品種社會庫存、總庫存拐點接近。近期宏觀利好頻出，對期貨市場形成提振，期貨完成主力切換，市場在05合約的引導下，預計短期鋼價震蕩堅挺為主?？紤]當前的黑色估值在宏觀的提振下得到明顯修復，價格偏離商家冬儲的理想價位，市場有價無市特征或顯現，加之宏觀預期一旦降溫，市場存在走弱風險?？傮w上目前價格已經處于偏高位置，注意風險防范。中鋼網：上周，全國主要市場五大品種鋼材均價漲跌不一，總體呈現小幅上行的局面，螺紋鋼、熱軋板卷、冷軋板卷、中厚板分別累計上漲2元/噸、50元/噸、19元/噸、23元/噸，高線累計下跌2元/噸。期貨市場則出現了“熱火朝天”的局面，螺紋鋼上漲124元/噸，熱卷漲83元/噸，不銹鋼漲135元/噸，鐵礦石漲29.5元/噸。目前疫情管控政策多地放開，原料方面近期表現特別強勢，支撐鋼價穩定堅挺。臨近年底，本周部分建筑項目存趕工期，加工制造業鋼材需求有望繼續保持平穩，探底回升。目前總體鋼鐵產量及主要鋼材品種產量處低位穩定，主要品種鋼材社會庫存、總庫存降幅或收窄，原燃料價格震蕩堅挺下，鋼企利潤難有改善，成本支撐鋼材價格作用逐步增強。在國家不斷推出的利好政策的提振，近期樓市政策力度和頻次也較此前有明顯提升，強預期支撐市場信心。再加上12月中旬即將召開中央經濟會議，對利好消息有樂觀情緒，在弱現實面前，強預期占主導地位概率偏大，預計本周（2022.12.5-12.9）主要鋼材現貨市場或震蕩偏強運行。友發集團副總經理韓衛東：在寒風中，市場進入了十二月份，下個月，就是春節了。近期資本市場的好消息不斷，它告訴我們，*壞的時候已經過去了，但它和未來的鋼材價格，卻沒有必然的線性關系。我們7-10月的唐山帶鋼月均價格都在3900元左右，所以現實的看，春節后幾個月的均價，不過如此而已，目前的現貨價格和期貨價格都在這個均價左右，我們不會去投機賭春節后的市場的，因為沒有投機的價值，既沒有被低估，又沒有持續漲價的理由。上一次我們決定放棄冬儲，是2019年12月，那年的GDP是6%，那年12月的帶鋼均價是3680元，那年還沒有暴發疫情。而之后的兩年，我們建議大家冬儲的價格是4200和4600元。價格的高低并不是絕對的冬儲條件。今年是近幾年唯一沒有限產的年份，也是經濟*復雜和困難的年份，盡管我們對中國未來充滿希望，但我們更希望穩健經營！唐代盧仝告訴我們，喝茶，一碗解渴，二碗就可以破孤悶！詳細信息 - 28 2022-11
專家說市—11月28日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.11.28 丨 3740我的鋼鐵：供應方面，受虧損周期延長、采暖季限產、停產檢修等因素影響，主要鋼材品種供應延續低位水平，后期也無較大增量空間；庫存方面，受疫情防控、冬儲啟動、剛需動力不足等因素影響，廠庫首迎拐點，庫存去化趨勢也將隨之由降轉增。且因北方資源南下節奏加快，區域庫存趨勢表現分化，后期南方庫存增速或將逐步提升?？偟膩碚f，下周五大鋼材品種供應仍有小幅減量預期，庫存或整體環比轉增，進而使得表觀消費環比下降。另外，現階段不管是廠家還是貿易商都普遍存在現金流持續虧損而不敢冬儲鋼材的窘境，疊加供需雙弱的基本面表現，螺紋價格尚不具備持續性上漲的條件，整體依舊延續弱勢運行。鋼之家：近期國內鋼材市場價格以弱勢調整為主，漲跌動力均不足。利好方面，國常會提出實施適度降準，預計近期將落地，有利于保持流動性合理充裕，提振市場信心，保交樓支持力度加大，據了解，工行等6家國有商業銀行已經與房企提供超過1萬億的意向融資，總體宏觀氛圍偏樂觀。利空方面，當前國內疫情大面積反彈，疫情防控壓力加大，部分地區實質上開始靜默管理，疊加需求淡季，對實際需求以及市場心態均有一定影響。預計本周（2022.11.28-12.2）國內鋼材市場價格將繼續以弱勢調整為主。蘭格：目前國際環境更趨復雜嚴峻，世界經濟下行風險在上升，國內疫情防控壓力依然較大，11月22日國常會也再次部署抓實抓好穩經濟一攬子政策和接續措施全面落地見效，鞏固經濟回穩向上基礎，前期推出財政金融政策支持重大項目建設、設備更新改造，政策效應正在顯現，還有很大潛力，同時各地情況有差異，有部分沒落到位，要繼續狠抓落實；適時適度運用降準等貨幣政策工具，保持流動性合理充裕。而后央行、銀保監會發布了16條措施支持房地產行業，穩定房地產開發貸款投放；堅持“兩個毫不動搖”，對國有、民營等各類房地產企業一視同仁；支持個人住房貸款合理需求；支持開發貸款、信托貸款等存量融資合理展期。對于國內鋼材市場來說，國常會的再次部署落實以及房地產行業金融16條的資金到位，都將對于國內鋼材市場的信心和預期起到一定的提振作用。但從現實層面來說，由于大范圍大風降溫天氣的到來，國內鋼市的需求淡季效應也將陸續。從供給端來看，由于前期部分品種已經現實了小幅盈利，使得鋼廠的產能釋放處于動態調整之中，短期供給端將呈現承壓恢復的態勢。從需求端來看，趕工需求釋放力度開始逐步減弱，大范圍大風降溫天氣的到來將加快需求淡季效應的顯現，從而影響需求釋放的強度。從成本端來看，由于近期原料價格的再次走強，使得短期成本支撐力度較強。短期來看，國內鋼材市場將面臨市場預期增強，供給承壓恢復，需求釋放有限，成本支撐較強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.11.28-12.2）國內鋼材市場將呈現窄幅震蕩的行情。唐宋：本周傳統淡季進一步深入。雖然部分建筑項目存趕工期，加工制造業鋼材需求有望繼續保持平穩，但整個鋼鐵市場需求或逐步進入了淡季狀態。目前全國多地疫情爆發，防控政策明顯加嚴，進一步加快鋼材終端需求的減量，導致整體鋼材需求下降速度加快。市場觀望情緒或增長，市場投機貿易成交或減弱，冬儲行情邏輯逐步主導市場行情。從供應方面看，采暖季環保限產對鋼材生產的影響或不明顯，加之長流程鋼企高爐生鐵產量或再難有減量，短流程鋼產量或仍可保持基本穩定?？傮w鋼鐵產量及主要鋼材品種產量將處低位穩定。主要品種鋼材社會庫存、總庫存降幅或收窄，不排除轉升的可能。目前鋼材價格震蕩調整、原燃料價格震蕩堅挺下，鋼企利潤難有改善，成本支撐鋼材價格作用逐步增強。在國家不斷推出的利好政策的提振，近期樓市政策力度和頻次也較此前有明顯提升，強預期支撐市場信心?？傮w上預計本周（2022.11.28-12.2）弱現實進一步加強和強預期展開博弈，主要鋼材現貨市場或震蕩調整運行。友發集團副總經理韓衛東：很多人說，現在市場是“弱現實，強預期”，弱現實是肯定的了，強預期在哪里？今年對需求影響*大的是房地產，需求下降、新開工下降、土地拍賣下降，難道真的可以回到過去嗎？影響需求的第二個因素，是自然災害，什么時候結束？沒人說的對。我們能做的，是無論市場如何改變，我們依然從容面對，好好生存下去。今天喝一杯上千年的古樹普洱茶，微苦，但我依然贊美它一下，你歷經千年，活下來了！詳細信息 - 21 2022-11
專家說市—11月21日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.11.21 丨 4171我的鋼鐵：展望本周，從上周供應和庫存變化趨勢來看，供應持續性保持低位，庫存延續去化表現，這與剛需逐步釋放以及主被動停限產有一定關系，但是持續性略令人擔憂。這與北方天氣逐步惡化，進而導致市場需求逐漸停滯，使得鋼材消化受到一定阻礙，而華東和南方市場按照規律將在春節前半個月左右，市場將陸續步入休市。由此可見，目前給鋼企生產和市場消化的時間有限了。綜合來看，本周仍處于趕工期，剛需認可支撐去庫，供應或有小幅修復，支撐表觀消費環比提升，進而提振市場情緒，支撐鋼價底部。蘭格：目前國際環境更趨復雜嚴峻，世界經濟下行風險在上升，國內疫情防控壓力比較大，“需求收縮、供給沖擊、預期轉弱”三重壓力疊加，對經濟運行的影響加大，伴隨穩增長政策效果的持續顯現，我國經濟頂住壓力保持恢復態勢。擴內需方面，切實用好政策性開發性金融工具，建立推進有效投資重要項目協調機制，提高項目的要素保障力度，加強專項債券項目進展情況監測調度，利用盤活地方政府專項債務限額存量相關資金支持重大項目建設，加快推動水利工程、交通基礎設施、地下綜合管廊等項目建設，促進盡快形成實物工作量。對于國內鋼材市場來說，隨著穩增長一攬子政策的不斷落地實施，市場信心趨于穩定，強預期推動黑色系期貨市場上行。而對于現貨市場而言，由于季節性趕工需求的釋放和期貨市場的帶動，現貨市場呈現了震蕩反彈的行情。從供給端來看，由于鋼價的震蕩反彈，部分品種已經顯示了弱盈利的態勢，這也使得鋼廠的產能釋放動力加大，短期供給端將呈現承壓恢復的態勢。從需求端來看，由于工程項目趕工需求的釋放，需求端的拉動力量也有所增強，但淡季影響也將逐漸發威，從而影響需求釋放的強度。從成本端來看，由于鋼價的震蕩反彈，鐵礦石和廢鋼價格也隨之走強，使得短期成本支撐力度轉強。短期來看，國內鋼材市場將面臨短期供給承壓恢復，趕工需求明顯釋放，成本支撐轉強的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.11.21-11.25）國內鋼材市場將呈現承壓震蕩的行情。唐宋：本周入冬區域擴大，部分區域建筑項目施工亦逐步進入尾期。然而全國大部分地區氣溫高于常年，加之部分建筑項目趕工期，建筑鋼材、加工制造業鋼材需求有望繼續保持平穩，整個鋼鐵市場需求或仍延續穩定狀態。隨著前期防疫“20條”、采暖季環保限產等利好消息出盡、期現價格明顯回升、鋼企效益的改善、鋼材需求淡季的臨近，市場行情主導因素由宏觀預期逐步轉為現實基本面，市場觀望情緒增長，市場投機貿易成交或有明顯減弱，終端用戶謹慎采購。從供應方面看，地方性采暖季環保限產雖繼續實施，但對鋼鐵生產的影響程度或不大，同時鋼企區域性長流程鋼企減產動力減弱，產線開工低位穩定，長流程鋼企高爐生鐵產量或難有減量?？傮w鋼鐵產量繼續處于低位穩定階段。主要品種社會庫存、總庫存降幅或收窄。目前市場價格有所回升、鋼企主動減產、環保限產、壓產的力度或減弱，市場需求轉弱的預期增強，加之期螺處于超買區域，市場追漲謹慎，觀望情緒增長。預計下周主要鋼材現貨市場迎來調整行情，在宏觀回暖，成本支撐增強的局面下，預計本周（2022.11.21-11.25）鋼價調整空間或有限。友發集團副總經理韓衛東：國家統計局公布的十月粗鋼日均產量257萬噸，大大低于今年1-2月春節期間電爐全停和秋冬季限產時候的日均產量，太異常了！11月的需求非常有韌性的不錯，但把10月和11月平均一下，還是正常的且低于9月的，我們可以當成是這兩個月錯配了。我在10月29日文中寫過，“遠期鐵礦的價格，己經率先跌破了很多礦山的成本，遠期期貨的價格，可能已經跌破了明年的全年的可能均價”，如今己經得到全面修復。接下來考驗市場的淡季就要來了，別想的太多，穩健經營就好了，漲或者跌的少，就把當期的錢掙了，如果跌的多呢，大家明年的日子就會好過一些，在明年可能均價附近，就穩健經營，大大低于均價，更不用怕，而大大高于均價，就防范風險。去年，唐山帶鋼兩次跌1200元，今年，又大跌1700元，明年，這種大的波動不會有了，盡管鋼鐵行業供大于求，但鋼價已經回到合理運行空間了……。林語堂說，中國人只要有一把茶壺，到哪里都是快樂的，大紅袍一壺，喝起來！詳細信息 - 14 2022-11
專家說市—11月14日
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.11.14 丨 4042我的鋼鐵：受鋼材基本面持續性整體延續弱勢表現影響，市場對于供需改善的預期已大幅度減弱，對市場未來的心態傾向于后期北方需求停滯時間提前，全國疫情防控形勢嚴峻壓制需求釋放，年底趕工剛需有限，以及目前鋼價尚未達到冬儲預期等利空消息占據較大比例。從后期基本面趨勢變化來看，供應大幅回升預期不高，去庫幅度將伴隨剛需減弱而逐步收窄，加之目前全國疫情防控形勢影響，倉庫卸貨和出貨節奏均有放緩。綜合來看，支撐現貨價格低位反彈預期不高，上漲動力不足，短期內將延續弱勢運行。鋼之家：當前國內鋼材市場供求關系趨于改善，主要是鋼廠減產力度加大，國內高爐開工率連續兩周快速回落，電爐開工率持續小幅下降，鋼廠庫存降幅加快；但市場成交不溫不火，鋼材成交量環比再次回落。近期利好因素逐步增多，一是國家調整疫情防控政策總體利好下游需求。政治局常委會在強調三個堅定不移——堅定不移堅持人民至上、生命至上，堅定不移落實“外防輸入、內防反彈”總策略，堅定不移貫徹“動態清零”總方針——的同時，明確表示要加大一刀切、層層加碼整治力度，聯防聯控機制部署進一步優化防控工作二十條措施，對密接管理措施、次密接、風險區劃分等做出優化調整，有利于提振市場信心，減弱疫情對經濟的影響。二是鋼廠減產力度明顯加大，鋼材庫存連續三周去化加速，資源供應壓力總體不大。我們認為，隨著疫情管控政策的優化以及鋼廠限產力度加大，預計本周（2022.11.14-11.18）國內鋼材市場價格將延續反彈的態勢。蘭格：目前由于全球各國通脹壓力依然較大，各國均以加息來應對，但在抑制通脹的同時也限制了需求端的釋放能力，而美國CPI的超預期回落，也驗證了加息措施的效果，但也給全球經濟帶來了明顯的沖擊，全球經濟的衰退風險依然較大。面對這種復雜多變的國際環境以及國內疫情多點散發，更要堅持科學精準防控，提高防疫工作的有效性，盡快恢復正常生產生活秩序。對于國內鋼材市場來說，隨著穩增長一攬子政策的不斷落地實施以及政策性資金落實的不斷推動，基建及制造業領域信用將延續擴張，而房地產領域的信貸將有所改善，從而拉動有效投資加快落地的步伐，有利于穩定市場信心和預期。從供給端來看，由于原料價格的再次承壓回落以及鋼價的弱勢震蕩反彈，鋼廠虧損的幅度有所縮減，鋼廠檢修減產也處于動態調整之中，同時由于廢鋼價格的再次上漲，電爐廠也再陷虧損，短期供給端將呈現承壓下降的態勢。從需求端來看，對于淡旺季交替的時間節點來說，由于散發疫情對市場和企業生產經營活動的影響，制造業用鋼需求釋放有所減緩，但部分區域存在工程項目趕工需求的釋放，但北方雨雪天氣的到來將再次影響終端需求釋放的強度。從成本端來看，由于原料端和鋼廠的博弈較為明顯，鐵礦石和廢鋼價格的再次走強，而焦炭價格卻承壓回落，使得短期成本支撐力度依然較弱。短期來看，國內鋼材市場將面臨短期供給承壓下降，項目趕工需求有所釋放，雨雪天氣影響釋放力度，成本支撐依然較弱的局面，據蘭格鋼鐵周價格預測模型測算，本周（2022.11.14-11.18）國內鋼材市場將繼續呈現弱勢震蕩的行情，但依然可能會出現局部反彈的情況。唐宋：本周隨“寒潮”來襲，入冬區域擴大，部分區域建筑項目施工逐步進入尾期。但部分趕工期項目繼續加快施工進度，特別是近期新開工項目密集推出，建筑鋼材需求持續、加工制造業鋼材需求繼續平穩，鋼鐵市場需求或仍延續穩定狀態。11月10日，政治局常委會防疫方針政策的確定、美國10月份通脹率公布，這些當前資本市場十分關注消息，均好于市場預期，加之目前期貨市場利空出盡、期現價格處于底位，市場抄底情緒增長，市場投機貿易成交或有明顯增長，終端用戶或迎來補庫需求，終端采購量或有提高。從供應方面看，采暖季的到來，地方性環保限產或逐步實施，加之鋼企虧損，區域性長流程鋼企產線檢修、減產將持續，長流程鋼企高爐生鐵產量或繼續減量，降幅趨緩，總體鋼鐵產量或進入低位小幅降低階段。主要品種社會庫存、總庫存、螺紋鋼庫存降幅或收窄。目前市場價格有所回升、鋼企主動減產力度或減弱，但環保限產、壓產的預期或加大，同時對未來向好的市場需求預期增強，觀望情緒改善，市場信心有所提高。預計本周（2022.11.14-11.18）主要鋼材現貨市場或震蕩偏強運行。友發集團副總經理韓衛東：前期市場下跌，有兩個大的因素，一個是悲觀情緒和預期差，一個是供需矛盾突出。隨著幾個好消息的出現，第一個因素煙消云散了，而由于近期需求出現錯配，環比十月大幅增加，使總庫存降幅加大，使第二個因素影響削弱了。目前的價格在合理區間波動，既缺乏大幅下跌空間，又沒有大幅上漲的理由，特別適合穩健經營，享受市場給予的溫暖時光。展望未來，美國的通脹目標是降到2%，不是現在的7.7%，現在歐美的通脹水平是在歷史高位。而鋼鐵行業供大于求的矛盾暫時無法逆轉，而且是世界性的，而世界經濟增長的放緩，并不利于需求的提振。準備出發，去成都茶館喝茶去！詳細信息
