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鐵礦 短期價格偏弱
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.21 丨 2066鐵礦供應端擾動并不大，需求是影響行情的主要因素。當下鐵水產量高位，但接下來面臨政策性減產和鋼材利潤回落被迫減產的壓力，預計鐵礦價格重心逐步回落。鐵水產量將逐步回落數據顯示，1—8月我國生鐵產量58217.1萬噸，同比下降4.1%；預計9月鐵水產量有明顯的回升，不過受鋼材本身需求不佳、采暖季限產和鋼材終端需求進入淡季的影響，四季度鐵水產量將逐步回落。四季度進入采暖季，為保證空氣質量，近幾年都有不同程度的行政限產政策出臺。10月后山西、河北地區相繼傳出限產的消息，考慮到歷年的情況，預計接下來還會有不同程度的限產政策頒布。10月下旬之后，北方受天氣影響，地產和基建用鋼需求都開始逐步回落，華東地區在12月之后施工也會受天氣影響，從季節性來看，鋼材需求在11—12月環比都會下一個臺階。因此，受這幾方面因素影響，今年鋼材需求很難超過去年。去年四季度鐵水日均產量是205萬噸，那么即使考慮到降低廢鋼比、壓減產量力度等因素影響，四季度日均鐵水產量也將會從目前的240萬噸下降到220萬噸以下，同比會有5%增量，環比會有10%以上減量。供應會有所增加8月，我國進口鐵礦9620.8萬噸，環比增加5.4%，同比下降1.3%。1—8月，我國累計進口鐵礦72292.2萬噸，同比下降3.1%。9月鐵礦到港環比回落，預計進口環比也會有所減，不過10月近期到港有所回升，11月到港壓力也會進一步加大。四季度供應端主流礦山會繼續貢獻增量，非主流礦因為低基數原因，同比下降幅度將放緩，國產礦同比預計基本持平。主流礦山力拓上半年鐵礦發運不及預期，上半年同比減少300萬噸，其保持2022年產量目標為3.2億—3.35億噸。6月新項目投產后發運回升比較明顯，四季度正常情況下同比會有300萬噸左右的增量，達到全年目標的下限。必和必拓2023年的生產指導為2.78億—2.9億噸，產量增幅主要來自新投產的SF礦，不過楊迪礦產量保持下降，預計四季度發運同比小幅回升，在100萬—200萬噸附近。FMG發運比較強勁，三季度發運增量不是很明顯，預計四季度發運同比增加在100萬噸附近。VALE2022年產量目標為3.1億—3.2億噸，上半年發運同比減量700萬噸，三季度增量不明顯，四季度按照*低目標測算同比發運增加在300萬噸附近。同時考慮到澳巴發往中國鐵礦比例提升，預計四季度主流礦山發往中國的鐵礦石量也有望在1000萬噸以上。非澳巴鐵礦發運維持低位，俄烏沖突的影響一直存在，印度大幅上調出口關稅，鐵礦價格下跌帶來的部分成本較高的礦山發運減少。預計四季度非主流礦發往中國的量同比還會有所減少，不過考慮到去年同期基數已經下降，預計四季度同比減量在500萬噸。國內市場方面，2022年1—8月，332家礦山精粉產量為17671萬噸，同比減少467萬噸，降幅2.58%。9月，國產礦產量受山西、河北部分礦山事故影響，環比預計會有所回落，不過四季度來看低基數背景下，產量環比預計會有所回升。因此總結來看，由于主流礦山繼續增量，四季度中國鐵礦石供應預計同比還會有600萬噸的增量。11月后逐步累庫截至10月14日，全國45個港口進口鐵礦庫存1.29億噸，同比下降426.6萬噸。短期鐵水還沒有趨勢性下降，加上供應持穩，港口預計還會有所去庫，但11月后隨著需求回落供應回升，庫存將逐步增加，去年四季度累庫約2200萬噸，今年預計會累庫1000萬—1500萬噸，港口年底庫存有望達到1.5億噸。綜上所述，鋼材需求難言樂觀，鐵礦需求將逐步回落，加上供應沒有減量預期在，鐵礦供需依然比較寬松，價格重心將逐步回落。（朱少楠）詳細信息 - 21 2022-10
螺紋鋼 繼續振蕩尋底
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.21 丨 1375國慶節后螺紋鋼由強轉弱，期現價格均錄得顯著下跌。主力合約期價由*高3893元/噸一度跌破3600元/噸一線，高位回落幅度近7.5%；現貨市場，華東地區螺紋鋼價格跌幅超200元/噸。究其原因在于，終端需求表現不佳，加上原料價格承壓回落，多重因素影響下，市場情緒轉弱，繼而驅動節后鋼價下行。展望后市，目前雖有低庫存支撐，但疲弱需求抑制下，基本面難有實質性改善，螺紋鋼將繼續振蕩尋底。供應端利好效應不強國慶節前下游補庫積極，螺紋鋼期現價格振蕩走高，但節后利空因素擾動下，市場情緒再度轉弱，繼而驅動鋼價高位回落。目前來看，節后市場情緒轉換源于兩方面因素：一是節后終端采購大幅回落，疲弱需求預期下，黑色金屬再度集體下行；二是鋼廠減產負反饋預期再現，目前鐵水產量已趨于頂部區間，而低利潤下鋼價下行極易引發市場對鋼廠減產的擔憂，繼而使得原料價格也承壓回落，成本下行同樣助推鋼價下跌。當前螺紋鋼期現價格已跌至近3個月以來振蕩區間下沿，鋼價能否企穩走強有待自身基本面實質性改善。目前來看，螺紋鋼供應端相對利好，鋼價下行使得鋼廠盈利持續收縮，部分地區鋼廠檢修增加。因此，螺紋鋼周產量連續3周下降，*新值為293.44萬噸，較前期高點累計下降16.31萬噸，供應收縮相對明顯。得益于供應收縮，節后螺紋鋼庫存再度去化，*新庫存總量為662.42萬噸，同比下降22.1%，為近5年來同期低位，低庫存格局延續，給予鋼價支撐。不過，螺紋鋼供應端利好效應不強，一方面是鋼廠控產持續性存疑，后期隨著鋼廠逐步復產，屆時供應會再度增加；另一方面則是鋼廠經營狀況并未大幅惡化，主動減產意愿不強，鋼聯247家樣本鋼廠中盈利鋼廠占比為48.06%，明顯高于6月、7月鋼廠主動減產時的水平，相應地75家建筑鋼材獨立電爐廠虧損占比也僅有25.33%。此外，即期成本核算下，長流程鋼廠螺紋鋼維持盈利，而節后廢鋼價格同樣下降，沙鋼廢鋼采購價近期累計調降230元/噸，短流程鋼廠盈利狀況同樣改善。需求疲軟持續壓制雖然近期螺紋鋼供應有所收縮，但并未帶來基本面改善，多因節后需求表現不佳。螺紋鋼周度表觀需求*新值環比雖然增加66.89萬噸至325.79萬噸，但也僅回升至節前正常水平，同比微增0.64%。相反，節后全國建筑鋼材成交量卻迎來大幅回落，10月成交量均值為16.18萬噸/日，環比下降10.1%，同比降幅為8.0%，可見節前下游補庫驅動消失后，終端需求表現較為疲弱，繼而使得鋼價承壓回落。目前來看，螺紋鋼疲弱需求中期仍難有實質性改善。一方面，進入11月后，北方地區工地將陸續停工，螺紋鋼需求將步入季節性淡季；另一方面，建筑鋼材需求主要拖累項地產用鋼依舊低迷，高頻商品房銷售和拿地數據維持低位，仍將抑制鋼材需求表現。相對利好的基建端維持高增長，但資金投向交運板塊有限，較難對沖地產用鋼減量，且后續資金補充也存有隱憂。綜上所述，中期來看，需求持續疲弱，且供應端利好支撐不強，基本面難有實質性改善，預計螺紋鋼將延續低位振蕩尋底走勢。 （寶城期貨?涂偉華）詳細信息 - 20 2022-10
中信證券：低庫存下的鋼鐵需求邊際改善值得關注
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.20 丨 1469本周（2022/10/07-10/13）庫存整體大幅去庫，雙庫去庫明顯；本周供給端繼續走低，預計供給端自8月以來的上升趨勢難以持續，考慮全年限產目標，預計下半年9月份是鋼鐵產量的高點；本周需求端主要系節后消庫節奏有所恢復，但低于節前水平，仍處在弱復蘇中。政策方面，促進經濟穩增長的利好政策仍在釋放，引導下游需求的舉措逐步實施，看好后續政策效益逐步推動需求端復蘇趨強運行。▍供給側自8月以來的上升趨勢難以持續，考慮全年限產目標，預計下半年9月份是鋼鐵產量的高點。本周供給端延續節前趨勢平滑走低：五品種產量963.09萬噸，周環比下降2.25萬噸，周環比微降0.23％；其中螺紋產量293.4萬噸，周環比下降2.56％。供給端連續四周環比下降，同比有所上升，主要是因為去年同期去產量政策導致去年同期產量基數偏低。根據相關數據統計，本周新增5條軋線檢修，且暫無復產計劃。本周唐山檢修高爐56座，周度影響產量約85.58萬噸，周產能利用率為74.42％，較上周下降2.35％，月環比下降1.87％。預計供給端自8月以來的上升趨勢難以持續，考慮全年限產目標，預計下半年9月份是鋼鐵產量的高點。▍需求維持弱復蘇，低庫存下的需求邊際改善值得關注。本周需求端有所恢復，但低于節前水平：鋼廠五品種表觀總需求994.9萬噸，環比上升13.33％，其中螺紋總需求325.79萬噸，環比上升25.84％；本周五品種總庫存1561.28萬噸，環比減少31.81萬噸，其中廠庫環比減少12.68萬噸，社庫環比減少19.13萬噸，略微緩解國慶季節性累庫壓力；螺紋總庫存662.42萬噸，環比減少32.35萬噸，國慶累庫在本周快速消化，并且社庫和廠庫都出現了大幅去庫，社庫去庫21.55萬噸，廠庫去庫10.80萬噸。本周庫存環比上周明顯下降，從季節性來看國慶節后1-4周處于庫存量消耗狀態，市場商戶采購積極性明顯回升，進而使得鋼廠庫存和市場庫存均有明顯下降，且具有持續性。政策方面，促進經濟穩增長的利好政策仍在釋放，鼓勵引導下游汽車、家電、綠色建材等大宗商品消費需求的舉措逐步實施，預計需求端在整體政策效益推動下逐步恢復趨強運行。▍風險因素：局部疫情反復的可能性；周期行業供應壓減不及預期；需求超預期走弱；全球流動性超預期收緊。（金融界）詳細信息 - 20 2022-10
螺紋鋼 有望迎來上漲驅動
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.20 丨 1174在經歷前期的不樂觀預期交易后，螺紋鋼整體估值水平偏低。然而，隨著螺紋鋼供需預期轉強，價格重心有望抬升。區域限產力度提升8月以來，隨著長短流程鋼廠持續復產，螺紋鋼供應壓力逐步累積。而8—9月螺紋鋼需求總體處于低位水平，這導致螺紋鋼的生產利潤持續回落。目前，長短流程鋼廠的平均生產利潤均處于虧損狀態。據測算，長流程鋼廠噸鋼平均虧損在50元附近。華東地區短流程鋼廠噸鋼平均成本在4150元，按照當前華東地區螺紋鋼價格4000元/噸計算，噸鋼平均虧損幅度在150元附近。自2016年以來，隨著鋼廠盈利改善，行業低效產能出清，螺紋鋼的供給彈性顯著提升。這就意味著，面對虧損，鋼廠向上游或下游傳導壓力的能力更強了。比如，今年7月，當鋼廠陷入虧損時，主動檢修減產以及被動停產的情況大幅增加，螺紋鋼周度產量降至230萬噸歷史*低水平。此外，從鋼鐵行業上中下游的產業狀態來看，下游需求初現復蘇跡象，承接鋼廠壓力的能力和意愿強于上游原材料行業。供需矛盾將有緩解4月以來，螺紋鋼期貨經歷了一輪近半年之久的趨勢下跌行情。螺紋鋼加權指數從4月初的5200點一路下跌至3600點，跌幅達到1600點。然而，螺紋鋼期貨經歷此輪下跌行情之后，對需求的不樂觀預期定價也較為充分。除非需求端繼續表現不佳，否則螺紋鋼加權指數3600點的價格將很難再度被擊穿。展望第四季度，下游需求改善預期將逐漸增強，同時鋼廠在虧損壓力下，供應壓力將會逐步緩解?？傮w來看，第四季度螺紋鋼供需矛盾有望迎來階段性改善。相應的，螺紋鋼期價也將迎來較強的修復上漲驅動，價格重心有望逐步抬升。詳細信息 - 19 2022-10
發改委回應如何進一步減少對鐵礦石等外國進口資源的依賴？
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.19 丨 141910月17日上午，二十大新聞中心第一場記者招待會舉行。對于提出的“中國將如何進一步減少對鐵礦石、原油、天然氣和大豆等外國進口資源的依賴，以實現更加自給自足的經濟？”問題，國家發展和改革委員會黨組成員、副主任趙辰昕做出回應。趙辰昕表示，這個問題涉及到一個很重要的問題，就是對構建新發展格局的理解和認識。黨中央提出加快構建新發展格局的重大戰略部署以來，外界存在一些不同程度的認識和理解誤區?！拔乙沧⒁獾?，15日大會新聞發言人孫業禮同志在答記者問的時候也回答了一個類似的問題。借今天這個機會，我再向大家重點闡述一下構建新發展格局的目標和要求?！壁w辰昕說道。2020年以來，習近平總書記多次就構建新發展格局做出重要論述。昨天，總書記在黨的二十大報告中深刻指出，必須完整、準確、全面貫徹新發展理念，堅持社會主義市場經濟改革方向，堅持高水平對外開放，加快構建以國內大循環為主體、國內國際雙循環相互促進的新發展格局。構建新發展格局，是根據我國發展階段、環境和條件變化，特別是基于我國比較優勢變化，以習近平同志為核心的黨中央審時度勢作出的重大決策，是事關全局的系統性、深層次變革，是立足當前、著眼長遠的戰略謀劃，對于我國實現更高質量、更有效率、更加公平、更可持續、更為安全的發展，意義重大而深遠。國內外有一些聲音，認為“以國內大循環為主體”，就意味著中國要在對外開放上進行大幅收縮，甚至講要搞自給自足的經濟。這種理解是錯誤的。習近平總書記多次強調，構建新發展格局是開放的國內國際雙循環，不是封閉的國內單循環。當今世界，經濟全球化潮流不可逆轉，任何國家都無法關起門來搞建設，中國也早已同世界經濟和國際體系深度融合，同全球很多國家的產業關聯和相互依賴程度都比較高，內外需市場本身是相互依存、相互促進的。改革開放40多年來，中國積極利用國內國外兩個市場兩種資源，為促進市場經濟建設、豐富市場供給、帶動產業結構轉型升級、培育國際競爭新優勢、全面提升綜合國力創造了條件，有力改善了我國生產要素質量和配置水平，促進了國內大循環效率和質量提升。趙辰昕表示，一段時間以來，經濟全球化遭遇“逆風逆流”，一些國家想實行“脫鉤斷鏈”、構筑所謂的“小院高墻”，但世界決不會退回到相互封閉、彼此分割的狀態，開放合作仍是歷史潮流，互利共贏依然是人心所向。中國經濟是一片大海，世界經濟也是一片大海，世界上的大海大洋都是相通的。中國將始終站在歷史正確的一邊，決不被逆風和回頭浪所阻，高舉構建人類命運共同體旗幟，積極踐行真正的多邊主義，堅定不移全面擴大開放，推動經濟全球化朝著更加開放、包容、普惠、平衡、共贏的方向發展?！跋乱徊?，我們將堅定不移貫徹落實黨中央決策部署，著力暢通國民經濟循環，堅定實施擴大內需戰略，持續深化改革破除體制機制障礙，加快建設更高水平開放型經濟新體制，促進國內國際循環順暢聯通?！壁w辰昕說道。（江蘇省鋼鐵行業協會）詳細信息 - 19 2022-10
中鋼協：9月份鐵礦石價格環比下降
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.19 丨 1176國內港口庫存由升轉降中鋼協昨日發布數據顯示，9月份，國內鋼鐵需求仍較低迷，鋼材價格小幅回落，鐵礦石港口庫存由升轉降，鐵礦石價格環比下降。據中鋼協監測，9月末，中國鐵礦石價格指數(CIOPI)為360.51點，環比下降8.29點，降幅為2.25%，較上月縮小8.27個百分點;同比下降79.19點，降幅為18.01%。從分項指數看，國產鐵礦石價格指數為370.13點，環比上升7.96點，升幅為2.20%;進口鐵礦石價格指數為358.69點，環比下降11.37點，降幅為3.07%。從全月情況看，9月份CIOPI綜合指數平均值為363.69點，比上月平均值下降11.37點，降幅為3.07%。其中：國產鐵礦石價格指數平均值為364.03點，比上月平均值下降4.80點，降幅為1.30%;進口鐵礦石價格指數平均值為363.62點，比上月平均值下降24.95點，降幅為6.42%。另外，9月份整體呈現國產礦價格上升、進口礦價格下降的態勢。9月末，CIOPI國產鐵精礦價格為814.03元/噸，環比上升17.51元/噸，升幅為2.20%;CIOPI進口粉礦到岸價格為96.88美元/噸，環比下降3.07美元/噸，降幅為3.07%。從全月情況看，國產鐵精礦平均含稅價格為800.61元/噸，比上月下降10.56元/噸，降幅為1.30%;進口粉礦平均到岸價格為98.21美元/噸，比上月下降6.74美元/噸，降幅為6.42%。鐵礦石供需變化方面，鐵礦石港口庫存由升轉降。據數據顯示，9月末，進口鐵礦石港口庫存為13076萬噸，環比下降740萬噸，降幅為5.36%;同比下降246萬噸，降幅為1.85%。同期，鋼鐵產量環比小幅增長。據中鋼協旬報統計，9月份，重點統計鋼鐵企業日產粗鋼224.01萬噸，環比上升5.16%，據此估算，全國日產粗鋼280.68萬噸，環比上升3.75%;日產生鐵243.96萬噸，環比上升5.97%。但由于需求相對較弱，鋼材價格環比小幅回落。（期貨日報）詳細信息 - 18 2022-10
鋼鐵行業周報：表需回升幅度低于預期 維持低庫低需格局
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.18 丨 129210月16日，西南證券發布一篇鋼鐵行業的研究報告，報告指出，表需回升幅度低于預期，維持低庫低需格局。報告具體內容如下：行情回顧：本周滬深300指數收報3842.5，周漲幅1.0%。鋼鐵指數收報2267.5，周漲幅2.1%。鋼鐵各子板塊，普鋼上漲幅度為2.5%，特鋼下跌幅度為0.5%。普鋼：本周普鋼行情小幅下行。根據SMM調研，鋼廠高爐開工率為93.61%，較節前下降0.45個百分點；高爐產能利用率為94.13%，較節前下降0.49個百分點；樣本鋼廠日均鐵水產量為225.21萬噸，較節前下降1.18萬噸。鋼廠整體效益較差，生產積極性較低，產量維持在較低水平。下游需求有限，貿易商采購意愿較低。短期來看，市場對二十大后可能出現的利好政策存在期待，庫存有所下降對鋼價有一定支撐。中長期來看，隨著下游需求邊際恢復，供需矛盾將有所緩解，基本面有望進一步改善，推動鋼價震蕩走強。主要標的：寶鋼股份、華菱鋼鐵、首鋼股份。特鋼：在海外高強度加息下，美元大幅升值，衰退預期走強，對金屬價格形成明顯壓制。短期來看，鎳價下行將釋放相關企業利潤空間。中長期來看，我國制造業轉型升級加速，尤其是高端特鋼供不應求，國產替代迫切性提升，我們建議關注航天軍工、核電、能源、軸承、工模具等高端特鋼應用領域。主要標的：圖南股份、撫順特鋼、久立特材、甬金股份、中信特鋼。鐵礦：本周鐵礦石價格弱勢下行，鋼廠效益較差導致需求下滑，根據SMM統計，鋼廠高爐開工率為93.61%，較節前下降0.45個百分點；樣本鋼廠日均鐵水產量為225.21萬噸，較節前下降1.18萬噸。二十大會議期間環保限產繼續執行，鐵水產量維持在相對高位。供應端，前期受天氣影響，澳洲和巴西發運量大幅下降，港口庫存維持去庫。短期來看，地產需求繼續回暖，鐵水產量保持穩定，對礦價形成支撐，預計礦價震蕩運行。主要標的：海南礦業。煤焦：本周雙焦行情偏強運行。根統計，獨立焦企全樣本數據，產能利用率為70.4%，環比下降4.3%；焦炭日均產量64.3萬噸，環比減少3.6萬噸；焦炭庫存123.2萬噸，環比增加2.7萬噸，部分地區因疫情運輸受限，焦炭庫存上升。鋼廠方面，根據SMM數據，樣本鋼廠日均鐵水產量為225.21萬噸，較節前下降1.18萬噸，需求有所下降。焦煤市場供應量偏低，下游焦鋼補庫節奏放緩。短期來看，產業鏈的負反饋將反復出現，焦炭市場供需關系尚未收緊，預計雙焦市場震蕩運行。主要標的：山西焦煤、山西焦化。動力煤：本周動力煤市場平穩運行。產地方面，晉蒙地區疫情防控形勢嚴峻，部分中小煤礦煤炭供應受限。非電行業用煤需求旺盛，疊加國慶期間北方部分地區氣溫將快速走低，動力煤需求仍存支撐。短期來看，采暖補庫期將近，冬儲煤和居民耗煤需求對價格有一定支撐，在保供政策推進下疊加海外能源短缺，預計動力煤市場平穩運行，或難以出現趨勢性下跌。主要標的：兗礦能源、陜西煤業、中煤能源、中國神華。風險提示：復工復產不及預期、疫情負面影響超預期、企業突發事故風險。（同花順）詳細信息 - 18 2022-10
消費市場情緒偏弱 鋼材價格低位盤整
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.18 丨 1207近期，國慶樓市數據不及預期，疊加疫情散發等因素，鋼材市場情緒偏弱。鋼企采取低庫存策略運行，主動減產，鋼材產量明顯下降。受此影響，上游鐵礦石、廢鋼價格小幅下降。而焦炭價格因焦煤市場偏強運行再次提漲，成為推高長流程鋼廠生產成本的重要因素，主流鋼廠因利潤承壓對焦企的提漲暫無回應。此外，隨著秋冬季限產預期增強，一定程度上有利于調整供需矛盾以及燃料成本上升與鋼材價格下降之間的矛盾。綜合分析，短期內鋼材價格有成本支撐，下調幅度有限；同時，當前市場形勢下，如無重大利好刺激，鋼材價格很難大幅上漲。鋼鐵產量10月上旬，中鋼協重點統計鋼鐵企業平均日產，粗鋼210.77萬噸，環比-1.11%；生鐵191.16萬噸，環比-2.16%；鋼材201.71萬噸，環比-9.19%（剔除相關因素，環比-4.3%）。據重點統計鋼鐵企業產量估算，10月上旬全國平均日產，粗鋼282.10萬噸、環比-0.79%；生鐵245.08萬噸、環比-2.02%；鋼材378.69萬噸、環比-2.07%。成交及庫存10月8日-12日，鋼材日均成交量較之前明顯回落，建筑鋼材周度日均成交量為68.54萬噸，環比-22.38%，同比-30.59%。鋼企在燃料成本壓力、國內外經濟增長乏力以及疫情多點散發影響下，訂單整體不飽滿，鋼材產量震蕩下行。庫存方面，鋼企采取低庫存策略運行，社會庫存和鋼廠庫存仍以主動去庫存為主。10月13日，五大品種鋼社會和鋼廠總庫存分別為1078.14萬噸、483.14萬噸，環比-1.74%、-2.56%，同比-14.24%、-4.53%。隨著穩經濟政策延續發力，短期內鋼材需求和鋼材價格或有小幅回升。預計本周，鋼材成交量小幅波動。原燃料價格上周（10月10日-14日，下同），焦炭，*冶金焦出廠均價每噸2833元，環比+3.73%、同比-32.63%。近期受山西、內蒙古等地區疫情影響，焦煤價格高企，焦企成本壓力增大，多家焦企對焦炭價格提漲。由于下游鋼材價格小幅下跌，鋼企承壓運行，主流鋼廠對焦企的提漲暫無回應。預計本周，焦炭價格暫穩運行。鐵礦石，上周末62%進口粉礦遠期現貨到岸價格每噸95.72美元，環比-1.20%，同比-22.94%；周均價環比-0.49%。上周港口鐵礦石庫存量微增，供應總體穩定；高爐開工率、日均鐵水產量環比微降，仍保持在日產240萬噸高位，但提升空間有限。預計本周，鐵礦石價格窄幅震蕩為主。廢鋼，上周國內廢鋼價格小幅下降，45個城市6mm以上廢鋼噸鋼均價2642元，環比-0.84%、同比-21.81%。國際方面，歐洲廢鋼價格小幅波動，美國廢鋼價格小幅下降，其中歐洲鹿特丹環比-0.45%，土耳其環比+0.18%，美國環比-2.83%。預計本周，本周廢鋼價格偏弱運行。鋼材價格上周鋼材市場價格整體小幅下行。八大品種鋼材噸鋼均價4443元，環比-0.32%，同比-28.15%。從鋼材品種看，冷軋薄板和鍍鋅板環比+0.54%、+0.06%，其他品種價格均出現不同程度的下降，其中熱軋卷板環比-1.26%，螺紋鋼、高線、角鋼等品種降幅均在1%以內。節后鋼材成交量未延續9月末“翹尾”行情，市場情緒偏弱。原燃料方面，鐵礦石和廢鋼價格小幅下降，但是焦企因焦煤價格大漲而提漲，推高長流程鋼廠整體生產成本，鋼廠利潤承壓。鋼企主動減產予以應對，一定程度上緩解了市場信心不足帶來的供需矛盾。未來，隨著秋冬季鋼材限產預期增強，有利于進一步改善供需矛盾以及產業鏈利潤分配不均等問題。綜合原燃料成本及市場供需情況，預計本周，鋼材價格窄幅振蕩。詳細信息 - 17 2022-10
鋼市簡評：期鋼震蕩收漲 本周行情一波三折下周仍需謹慎
友發集團——上交所主板上市企業、連續17年位列中國企業500強 丨 2022.10.17 丨 1356行情回顧14日國內鋼市總體穩為主，局部小幅波動，漲跌互現。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3759，較上一個交易日漲13個點；熱卷主力合約收3762，漲3個點；焦煤主力合約收2169，漲25.5個點；焦炭主力合約收2809，漲28.5個點；鐵礦石主力合約收702.5，跌4個點。截止14日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網螺紋鋼現貨均價為4086元，較上一個交易日漲1元；熱卷均價為3945元，較上一個交易日漲2元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為760元，較上一個交易日漲10元；唐山準*冶金焦價格為2800元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較上一個交易日持平。市場分析至周五，市場總體穩為主，螺卷都有漲跌互現情況出現。其中武漢、杭州螺紋鋼價格有10元上漲，鄭州、西安等地仍有下降表現。熱卷則在天津、上海兩個重要板材集散地略有反彈，本身處于全國較低價格水平，繼跌也難以延續。其他鋼種整體變化也不大。市場整體成交一般，市場心態偏謹慎。本周鋼市特點主要表現在：第一、供需雙弱延續。節后鋼材成交量、出貨狀態環比9月份均值有一定提高，但同比去年、前年兩年，仍然相差很大。尤其是建材成交量，周內日均出貨量低于前兩年國慶前后同期5-8萬噸。同時由于需求改善力度有限，產量又出現回降。中鋼協統計2022年10月上旬重點企業粗鋼日產210. 77萬噸，環比下降1. 11%；生鐵日產191.16 萬噸，環比下降2. 16%；鋼材日產201.71萬噸，環比下降9.19% 。自8月份以來一輪明顯的增產到10月份，有由升轉降跡象。第二、市場庫存普遍低于過去兩年。在節后第一周庫存有所增加，但到本周，廠庫、社庫都出現下降。且華中、西南一些地區資源流入的市場，庫存水平只有去年的6成左右。盡管需求不振，但低庫存下，甚至有規格少貨的情況下，也有效阻止了價格下滑。第三、股市低迷、外盤、內盤聯動對市場影響較大。尤其是上證下破3000點，美cpi數據出臺等因素，造成國際原油、銅大宗波動，對內盤以及現貨都有一定連帶影響。本周隨著期貨價格回落快于現貨，基差有所拉大。同時卷螺現貨倒掛、冷熱卷差達到500元水平，品種間變化也比較大。第四、宏觀繼續向好。融資需求回暖，金融對實體經濟的支持擴大，未來固定資產投資增速或得到支撐。9月CPI同比漲幅普遍低于業內預計接近2.99%上限，為銀行后續貨幣政策留出更大調控空間。同時財政支出強度較大，重點領域支出保障有力，地方政府專項債券加快發行使用并擴大支持范圍。第五、疫情影響加大，各地散點式以及嚴控影響，山西、內蒙等焦炭、鋼材發運都收到影響。更重要的是市場情緒受疫情加重，悲觀預期加大。為此人民日報和新華社多次發評論堅定信心耐心，堅守動態清零政策不動搖。但鋼市仍受，延遲備貨、備貨意愿低，交投氛圍弱等因素影響。價格預測：作為節后第一周，市場變化強弱切換節奏仍然明顯。從開始積累國慶節假日利多消息出現節后上漲，到現實供需平淡轉而下降。至周四以來，市場又止跌企穩，進入震蕩。已經進入10月中旬，疊加大會結束，基本10月份所剩無幾，11月份進入供暖季后，開工項目越來越少，因此抓住黃金期至關重要，進一步穩經濟大盤和刺激鋼鐵需求時間緊迫。處于大會等因素影響，市場多空相對謹慎，仍或以震蕩為主。盤面來看，黑色礦弱鋼強。螺紋01暫收3750之上，日減倉3.63萬手，日線收前一日開盤價之上，全天延續13日觸底后小反彈節奏，多空謹慎，未有增倉發動新一輪攻勢之現象。上方3800附近仍有壓力。參考區間【3650，3800】，熱卷01【3670，3830】詳細信息
