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        新聞資訊

        蘭格研究:七月份國內鋼鐵市場將震蕩反彈

        友發集團——上交所主板上市企業、連續16年位列中國企業500強    丨    2022.06.30    丨    1783

        『簡要:6月份國內鋼鐵市場價格震蕩下行。鐵礦石、焦炭價格下跌,成本支撐力度繼續減弱;隨著穩增長落地成效,下游需求雖仍受季節性制約,但環比將有釋放空間;市場信心有所改善。蘭格鋼鐵研究中心預計,蘭格鋼鐵研究中心預計,7月份國內鋼材市場將呈現震蕩反彈的格局?!?

        一、六月份國內鋼鐵市場震蕩下行

        6月份,市場需求淡季特征較為明顯,北方高溫和南方雨季都影響了正常的施工節奏,下游實際采購需求釋放力度受限嚴重,疊加成本支撐力度的減弱,國內鋼材市場呈現明顯的弱勢下跌行情。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至6月底,蘭格鋼鐵全國鋼材綜合價格為4672元,較上月末下跌412元,環比跌幅為8.1%,年同比下跌14.0%。其中,長材價格為4452元,較上月末下跌404元,跌幅8.3%,年同比下跌11.9%;板材價格為4755元,較上月末下跌415元,跌幅為8.0%,年同比下跌16.5%;型材價格指數為4750元,較上月末下跌432元,跌幅為8.3%,年同比下跌12.8%;管材價格為5311元,較上月末下跌421元,跌幅為7.4%,年同比下跌11.4%(詳見圖1)。

        圖1 蘭格鋼鐵價格指數(LGMI)走勢圖

        分品種來看,蘭格鋼鐵云商平臺監測的8大鋼材品種10大城市均價顯示,6月底,各品種價格相比上月底均明顯下跌,其中,熱軋卷跌幅*大,為9.1%;無縫管跌幅*小,為5.2%;其他品種跌幅在8.1-8.7%之間(詳見表1)。

        表1 10大城市8大鋼材品種價格漲跌情況表(單位:元/噸,%)


            

        二、鋼鐵行業供給分析

        1、鋼鐵生產同比仍延續收縮

        5月份,國內鋼鐵產量繼續高位釋放,鋼鐵產量創年內新高。國家統計局數據顯示,5月份,我國生鐵產量8049萬噸,同比增長2.0%;粗鋼產量9661萬噸,同比下降3.5%;鋼材產量12261萬噸,同比下降2.3%(詳見圖2)。從粗鋼日產來看,5月份全國粗鋼日均產量為311.6萬噸,環比上升0.7%。

        從累計產量來看,仍呈現同比下降局面。1-5月,我國生鐵產量36087萬噸,同比下降5.9%;粗鋼產量43502萬噸,同比下降8.7%;鋼材產量54931萬噸,同比下降5.1%。

        圖2 我國粗鋼和鋼材月度產量數據

        6月份以來,隨著鋼價跌幅加大,鋼企利潤空間嚴重壓縮,較多鋼材品種噸鋼面臨較大幅度虧損,鋼鐵生產企業檢修減產的情況明顯增多,產能釋放呈現先升后降的態勢。蘭格鋼鐵網調研的全國高爐開工率呈小幅回落態勢。從全月來看,6月份全國鋼鐵企業高爐開工率均值為81.6%,較上月回落0.6個百分點,較上年同期低0.2個百分點。從重點大中型鋼鐵企業旬產數據來看,大中型鋼鐵生產企業產量小幅下降。據中鋼協統計數據顯示,6月上中旬重點鋼企累計粗鋼日均產量227.33萬噸,環比下降1.29%,同比下降2.64%。

        由于鋼企虧損幅度加大,企業檢修減產情況增多,6月份國內鋼鐵產量高位承壓,據蘭格鋼鐵研究中心估算,6月份全國粗鋼日產或將維持在310萬噸左右的水平。

        2、鋼材社會庫存波動回升

        6月份,受淡季需求明顯不足,鋼材社會庫存有所回升,庫存水平繼續高于去年同期。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至6月底,蘭格鋼鐵網統計的29個重點城市鋼材社會庫存為1427.7萬噸,月環比上升2.5%,年同比上升10.9%。其中,建材社會庫存為909.4萬噸,月環比上升1.4%,年同比上升16.6%;板材社會庫存為518.3萬噸,月環比上升4.4%,年同比上升2.2%(詳見圖3)。鋼材社會庫存自高點累計降幅為14.0%,社會庫存消化速度較上年同期(34.8%)明顯放緩了20.8個百分點。

        圖3 國內每周鋼材社會庫存走勢圖

        三、鋼鐵行業成本分析:礦焦價格下跌 成本支撐減弱

        6月份,隨著鐵礦石市場供應和發運量恢復,以及鋼鐵企業因虧損加重,檢修減產企業及設備數量增加,使得鐵礦石需求及價格有所回落。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,6月底,唐山地區66%品位干基鐵精粉均價為975元,較上月末下跌130元,跌幅為11.8%;進口鐵礦石方面,澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價為875元,較上月末下跌110元,跌幅為11.2%。

        6月份以來,焦炭企業與鋼鐵生產企業博弈加劇,焦炭價格呈現上躥下跳行情,前半月2輪提漲落地,下半月一輪提降落地,前后累計漲跌幅均為300元/噸。據蘭格鋼鐵云商平臺監測數據顯示,截至6月底,唐山地區二級冶金焦價格為3050元/噸,與5月底持平。從均值來看,6月份唐山地區二級冶金焦平均價格為3125元,較上月均值下跌295元,跌幅為8.6%。

        在鐵礦石、焦炭均價下行帶動下,成本支撐作用繼續減弱。蘭格鋼鐵云商平臺成本監測數據顯示,使用6月份購買的原燃料生產測算的蘭格生鐵成本指數為160.4,較上月同期下降4.8%;普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少167元/噸,降幅為4.3%。

        四、鋼鐵行業需求分析

        1、出口需求:鋼材出口環比同比均回升 后期仍面臨回落壓力

        5月份,我國鋼材出口呈現環比、同比均大幅上升的態勢。海關總署發布數據顯示,我國出口鋼材775.9萬噸,環比增長55.8%,同比增長47.2%(詳見圖4);1-5月份我國累計出口鋼材2591.5萬噸,同比下降16.2%。

        進口方面,由于國內疫情對制造業的沖擊仍存,且海外市場價格優勢不足,進口仍呈下降態勢。5月份,我國進口鋼材80.6萬噸,環比下降16.0%,同比下降33.2%;1-5月累計進口鋼材498.0萬噸,同比下降18.3%。

        圖4?我國月度鋼材進出口情況

        目前全球經濟面臨下行壓力,俄烏沖突對鋼鐵生產的沖擊減弱,海外市場供應得到改善,而全球鋼鐵需求面臨不確定性,我國鋼鐵業新出口訂單指數仍在收縮區間運行,蘭格鋼鐵研究中心預計后期鋼材出口量可能高位回落。

        2、國內建筑需求:建筑鋼材需求有邊際改善

        5月份,固定資產投資累計增速進一步回落。分領域看,1-5月份,基礎設施投資同比增長6.7%,增速較上月回升0.2個百分點;制造業投資同比增長10.6%,增速較上月回落1.6個百分點;房地產開發投資增速繼續回落,同比下降4.0%,增速較上月回落1.3個百分點。

        從單月增速來看,基建投資和制造業投資增幅有所回升,帶動5月份固定資產投資同比增長加快。房地產方面部分指標降速有所收窄,但除地產投資保持個位數降速外,其他主要指標同比降速均超30%以上。房地產銷售有企穩跡象,但新開工仍大幅收縮,房地產領域的鋼材需求仍面臨減弱壓力。但隨著穩增長不斷發力,國內經濟逐步回暖,地產政策推進將有利于推動房地產市場企穩,房地產銷售降幅預計逐漸收窄,資金面改善有望帶動新開工規模降速趨緩,并向施工和投資傳導,房地產投資在下半年將筑底企穩。

        基建方面,6月份以來,在“穩增長”的宏觀政策基調下,重大項目建設加快推進,據不完全統計,截至5月底,全國重大項目當年計劃投資超12.5萬億元;20余省份當年計劃投資約10萬億元,同比增長10.1%。6月份以來,多地重大項目密集開工建設。同時,地方專項債加快釋放,基建投資領域不斷加碼。就目前情況來看,6月份地方債發行規模將達到1.93萬億,創出歷史新高,預計6月末新增專項債發行將達到3.4萬億,基本完成目標任務。國務院要求,今年新增專項債券要在6月底前基本發行完畢,并力爭在8月底前基本使用完畢?;ㄍ顿Y持續發力穩增長,重大項目推進及地方專項債加快發行和使用,疊加調增政策性銀行8000億元信貸額度和財政預算內的投資資金安排較上年增加300億元的多項支撐資金,全力推動重大基建項目開工建設,帶動下半年基建“鋼需”回暖。

        7月份仍將是傳統季節性需求淡季,北方將面臨高溫天氣,而南方將面臨雨季的影響,各地工程進度仍受季節影響,但在資金充沛、項目充足、建設加快和政策支持等多個因素的共同推動下,基建投資發力將帶動建筑鋼材需求有一定改善空間。

        3、國內制造業需求:制造業用鋼需求將逐步恢復

        5月份制造業方面趨于恢復,數據表現有所改善。國家統計局數據顯示,5月份,制造業規模以上工業增加值同比增速由負轉正,呈現恢復性增長,同比由上月下降4.6%上升為增長0.1%;1-5月,制造業規模以上工業增加值同比增長2.6%,增速較1-5月下降0.6個百分點。蘭格鋼鐵研究中心監測的15項主要用鋼產品產量數據中,5月份除金屬集裝箱、金屬冶煉設備、鐵路機車、民用鋼質船舶等4項產品同比繼續下滑外,其余11項產品單月表現為降幅收窄或增幅擴大,反映制造業需求不斷復蘇。

        工信部近期召開兩場座談會,會議指出,當前正處全年經濟發展承上啟下的關鍵時期,各行業協會要高效統籌疫情防控和工業生產,鞏固5月份以來工業生產恢復增長勢頭,為穩住宏觀經濟大盤作出更多更大貢獻。會議強調,要在增強產業鏈供應鏈韌性、推動政策落實、強化監測預警、有效穩定預期上下更大功夫。

        中國物流與采購聯合會、國家統計局服務業調查中心發布的2022年6月份中國制造業采購經理指數(PMI)為50.2%,比上月上升0.6個百分點。6月份PMI指數繼續回升,且重回榮枯線以上,表明經濟全面恢復態勢更為明顯。預計下半年制造業生產將繼續恢復,帶動板材需求逐步釋放。預計下半年工業經濟增長將提速,制造業生產將繼續恢復,帶動板材需求逐步釋放。

        五、七月份國內鋼鐵市場預測

        圖5 蘭格鋼鐵綜合指數預測

        從國外環境來看,6月份全球經濟下行壓力略有趨緩,但通脹壓力仍繼續攀升,各國貨幣緊縮政策繼續推出,全球多國央行加息節奏明顯加快,7月份美聯儲加息概率仍強,國際資本市場及大宗商品市場依然承壓。

        從國內環境來看,穩增長政策不斷發力,專項債6月底前發行完畢,擴投資、促消費、穩地產繼續加力,經濟數據或進一步改善,國內經濟有望在三季度逐漸轉暖。

        綜合來看,國內鋼材市場將面臨全球加息潮沖擊壓力加大,供給高位釋放,季節性仍制約需求釋放,成本下移支撐轉弱等多方因素的影響。但穩增長政策的加快落地改善需求環境,提振市場信心,蘭格鋼鐵研究中心預計,7月份國內鋼材市場將呈現震蕩小幅反彈的局面。

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